ลงทุน TFEX Gold-D ทำกำไรจากการขึ้นลงของราคาทอง

โดย...บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย)

TFEX Gold-D เป็นสัญญาซื้อขายทองคำที่กำหนดให้ผู้ที่เข้ามาซื้อขายสามารถรับมอบ/ส่งมอบทองคำจริงได้ทุกวัน อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนเข้ามาซื้อขาย Gold-D เพื่อทำกำไรจากการขึ้นลงของราคาทองเพียงอย่างเดียว จะทำการซื้อขาย Gold-D โดยสามารถเลือกที่จะเลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบเพื่อถือสถานะข้ามวันได้ โดยผู้ที่เลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบจะต้องจ่ายเงินชดเชยให้แก่ผู้ที่ถูกเลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบหรือผู้ที่เข้ามารับมอบ/ส่งมอบแทน

ซึ่งกระบวนการในการรับมอบ/ส่งมอบทองคำก่อนตลาดปิดซื้อขายในภาคปกติ ผู้ลงทุนที่ต้องการรับมอบ/ส่งมอบทองคำจะต้องแจ้งความประสงค์ในการรับมอบ/ส่งมอบมายัง TFEX แต่สำหรับผู้ลงทุนที่ต้องการซื้อขาย Gold-D เพื่อทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของราคาเพียงอย่างเดียวโดยไม่ต้องการรับมอบ/ส่งมอบไม่ต้องดำเนินการใดๆ เลย ซึ่งผู้ลงทุนที่ไม่แจ้งความต้องการรับมอบ/ส่งมอบ TFEX จะถือว่าต้องการเลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบออกไป

ผู้เลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบทองคำมีหน้าที่จ่ายเงินชดเชย (Deferred Charge) ให้แก่ผู้ถูกเลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบ ซึ่งผู้ที่เลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบอาจจะต้องจ่ายค่าชดเชยหรือไม่ก็ได้ขึ้นกับผลของการแจ้งความประสงค์ในการรับมอบ/ส่งมอบ

ในกรณีที่ผู้มีสถานะซื้อแจ้งความประสงค์ในการรับมอบในจำนวนทองคำที่เท่ากับผู้มีสถานะขายแจ้งความประสงค์ในการส่งมอบ ผู้ที่เลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบทุกรายจะไม่ต้องจ่ายเงินชดเชย เนื่องจากไม่มีผู้ถูกเลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบ

ในกรณีที่ผู้มีสถานะซื้อแจ้งความประสงค์ในการรับมอบในจำนวนทองคำที่ไม่เท่ากับผู้มีสถานะขายแจ้งความประสงค์ในการส่งมอบ ผู้ที่เลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบจะต้องจ่ายเงินชดเชย อย่างไรก็ตาม ผู้เลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการเลื่อนรับมอบ/ส่งมอบ เนื่องจากหลักในการคำนวณเงินชดเชยของ Gold-D จะให้ผู้ที่ถูกเลื่อนรับมอบ/ส่งมอบได้รับเงินชดเชยเต็มจำนวน โดยยอดของเงินชดเชยจะถูกแบ่งเฉลี่ยให้ผู้ที่เลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบซึ่งเป็นผู้ลงทุนส่วนใหญ่ร่วมกันรับผิดชอบ จึงทำให้ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นในการเลื่อนรับมอบ/ส่งมอบมีเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

ต้นทุนและการคำนวณกำไรขาดทุนของผู้ไม่ต้องการรับมอบ/ส่งมอบ

Gold-D ซื้อขายในหน่วยเหรียญสหรัฐ/ทรอยออนซ์ แต่จะบันทึกต้นทุนเป็นสกุลเงินบาท ซึ่งคำนวณจากต้นทุนสกุลเงินเหรียญสหรัฐปรับให้เป็นเงินบาทด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่ประกาศโดย TFEX ณ สิ้นวันที่ทำการซื้อขาย และใช้ต้นทุนดังกล่าวในการคำนวณกำไรขาดทุนจนกว่าจะมีการล้างสถานะ

สมมติผู้ลงทุนสัญญาซื้อ Gold-D ที่ราคา 1,350 เหรียญสหรัฐ/ทรอยออนซ์ อัตราแลกเปลี่ยน USD/THB ที่ประกาศโดย TFEX ณ สิ้นวัน เท่ากับ 35.00 บาท ขนาดสัญญาของ Gold-D คือ 100 กรัม หรือ 3.2148 ทรอยออนซ์ ดังนั้น ต้นทุนของผู้ลงทุน เท่ากับ 1,350 x 35.00 x 3.2148 = 151,899.30 บาท

การซื้อขาย Gold-D ที่สร้างสถานะและปิดสถานะภายในวันเดียวกันผู้ลงทุนจะไม่มีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเงินบาทและเงินเหรียญสหรัฐ ยกตัวอย่างเช่น กรณีที่ผู้ลงทุนสร้างสถานะซื้อที่ราคา 1,350 เหรียญสหรัฐ/ทรอย ออนซ์ และปิดสถานะขายที่ราคา 1,370 เหรียญสหรัฐ/ทรอยออนซ์ ผู้ลงทุนจะได้รับกำไร 20 เหรียญสหรัฐ/ทรอยออนซ์ ณ สิ้นวันผลกำไรของผู้ลงทุนจะถูกคำนวณเป็นเงินบาท ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่ TFEX ประกาศ ณ สิ้นวัน

สำหรับการคำนวณกำไรขาดทุนในวันถัดๆ ไปก็จะคำนวณจากการเปรียบเทียบต้นทุนที่เป็นสกุลเงินบาทกับราคาที่ซื้อขายของ Gold-D ในหน่วยเหรียญสหรัฐ/ทรอยออนซ์ของวันนั้นๆ คำนวณปรับเป็นเงินบาทด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่ประกาศโดย TFEX ในวันดังกล่าว เช่น ในวันถัดไปราคา Gold-D เท่ากับ 1,380 เหรียญสหรัฐ/ทรอยออนซ์อัตราแลกเปลี่ยน USD/THB ที่ประกาศโดย TFEX ณ สิ้นวัน เท่ากับ 35.10 บาท จะสามารถคำนวณมูลค่าสัญญา Gold-D เป็นเงินบาทได้เท่ากับ 1,380 x 35.10 x 3.2148  = 155,718.48 บาท ดังนั้น ผู้ลงทุนจะมีกำไร 155,718.34 - 151,899.30 = 3,819.04 บาท

ต้อง Roll Over ก่อนสัญญาหมดอายุ

ถึงแม้ผู้ลงทุนใน Gold-D จะสามารถเลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบไปได้ แต่ผู้ลงทุนที่ถือสัญญาจนครบอายุ (ถือสัญญาจนถึงวันซื้อขายวันสุดท้าย) จะไม่สามารถเลื่อนการรับมอบ/ส่งมอบได้อีก และต้องเข้าสู่กระบวนการรับมอบ/ส่งมอบทุกราย ดังนั้น ผู้ลงทุนที่ไม่ต้องการรับมอบ/ส่งมอบควรล้างสถานะก่อนที่สัญญาจะครบอายุ ในกรณีที่ผู้ลงทุนยังต้องการถือสัญญา Gold-D ต่อไป ให้ทำการล้างสถานะในสัญญาที่ใกล้ครบอายุและเปิดสัญญาใหม่ในสัญญาที่ยังมีอายุคงเหลือมากกว่า (Roll Over) ซึ่งวันแรกที่จะมีสัญญา Gold-D ใหม่ให้ซื้อขาย คือ วันทำการแรกของเดือน มี.ค. มิ.ย. ก.ย. และ ธ.ค.