บิ๊ก ITD เคลียร์ 8คำถามคาใจผู้ถือหุ้น

โดย...ประลองยุทธ ผงงอย

การประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ประจำปี 2557 ของ บริษัท อิตาเลียนไทย ดีเวล๊อปเมนต์ (ITD) เมื่อวันที่ 30 เม.ย. 2557 ใช้เวลาเกือบ 4 ชั่วโมง เนื่องจากผู้ถือหุ้นรายย่อยหลายรายมีข้อสงสัยในหลายประเด็นในธุรกิจ โดย เปรมชัย กรรณสูต กรรมการผู้จัดการ ชาติชาย ชุติมา รองประธานบริหารอาวุโสฝ่ายการเงิน ได้ใช้เวลาตอบข้อซักถามและทำความเข้าใจให้กับผู้ถือหุ้นเต็มที่

คำถามสำคัญที่ถูกผู้ถือหุ้นซักถามมีดังนี้

1.ความคืบหน้าของโครงการนิคมอุตสาหกรรมและท่าเรือน้ำลึกทวาย

เปรมชัย โครงการทวายปัจจุบันสิทธิความเป็นเจ้าของโครงการกลับไปเป็นของรัฐบาลที่จะลงทุนร่วมระหว่างไทยและพม่า จากเดิมที่สิทธิสัมปทานเป็นของ ITD ซึ่งรัฐบาลยังให้โอกาสบริษัทกลับเข้าไปประมูลเพื่อรับงานก่อสร้าง ขณะนี้ได้จ้างที่ปรึกษาเพื่อเตรียมยื่นเข้าประมูลร่วมกับพันธมิตร คือ บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ (ROJNA) ในโครงการทวายเฟส 1 ในส่วนงานก่อสร้างนิคมอุตสาหกรรมที่น่าจะมีเปิดประมูลในเดือน ก.ค.-ส.ค. 2557 นี้ โดยมั่นใจว่าโครงการนี้จะให้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีและสร้างกำไรให้กับบริษัทได้อย่างแน่นอน

2.เงินที่ ITD ใช้ลงทุนไปก่อนหน้านี้ในโครงการทวายจะได้รับกลับคืนมาหรือไม่

เปรมชัย มั่นใจว่าเงินทุกบาทที่ลงทุนมูลค่ารวมประมาณ 6,000 ล้าบาท หากคำนวณต้นทุนทางการเงินปัจจุบันน่าจะอยู่ที่ประมาณ 7,000-8,000 ล้านบาท จะได้คืนกลับมาครบถ้วนทั้งจำนวนอย่างแน่นอน โดยปัจจุบันรัฐบาลอยู่ระหว่างจ้างที่ปรึกษาเอินส์ท แอนด์ ยัง เพื่อคำนวณเงินลงทุนพร้อมต้นทุนต่างๆ ที่จะคืนบริษัท และหากบริษัทจะมีการประมูลในเฟส 1 ยังสามารถใช้เงินที่ลงทุนไปแล้วดังกล่าวแปลงกลับเป็นทุนเพื่อใช้ลงทุนได้อีกด้วย

3.ความคืบหน้าของการลงทุนในโครงการหุ้นเหมืองโปแตชที่ จ.อุดรธานี

ชาติชาย – มีแผนที่จะลงทุนพัฒนาโครงการเอง โดยขณะนี้กระบวนการประเมินผลกระทบทางสิ่งแวดล้อมและสุขภาพ (EHIA) เหลือเพียงขั้นตอนในการทำประชาพิจารณ์เพื่อออกใบอนุญาตเพื่อประกอบกิจการเหมืองแร่ คาดว่าออกมาภายในปี 2557 นี้

ทั้งนี้ โครงการเหมืองโปแตชถือเป็นขนาดใหญ่มากที่มีมูลค่าการลงทุนเกือบ 1,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ดังนั้น เพื่อไม่ให้รบกวนเงินจากผู้ถือหุ้น ITD บริษัทมีแผนที่จะนำบริษัทลูกที่เป็นบริษัทโฮลดิ้งคอมพานี ที่ ITD ถือหุ้นสัดส่วน 90% รัฐบาลไทย ร่วมถืออีก 10% ขายหุ้นเพิ่มทุน (ไอพีโอ) เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นฮ่องกงหรือสิงคโปร์ ซึ่งคาดว่าจะได้ราคาที่ดีกว่าตลาดหุ้นไทย เพื่อใช้เป็นแหล่งเงินลงทุนพัฒนาโครงการ ตามแผนการไอพีโอน่าจะเกิดขึ้นภายในปี 2557 หลังได้ใบอนุญาตทำธุรกิจเหมือง

การลงทุนในโครงการเหมืองโปแตชได้ศึกษาอย่างละเอียดร่วมกับที่ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญจากเยอรมนี พบว่า เป็นโครงการที่ให้ผลตอบแทนการลงทุนดี ทั้งจากการเป็นเจ้าของโครงการทำการผลิตและขนส่งเอง มีปริมาณสำรองถึง 630 ล้านตัน สามารถพัฒนาโครงการได้ประมาณ 30 ปี ขณะที่การลงทุนพัฒนาน่าจะใช้เวลาพัฒนาประมาณ 2 ปี จะเสร็จสิ้นทั้งโครงการ

4.ความคืบหน้าโครงการก่อสร้างทางรถไฟและท่าเรือในสาธารณรัฐโมซัมบิก

เปรมชัย โครงการนี้มูลค่ารวมประมาณ 1.2 แสนล้านบาท หรือ 4,000 ล้านเหรียญสหรัฐ บริษัทเป็นผู้ร่วมทุนกับรัฐบาล โดย ITD ถือหุ้นสัดส่วน 60% จึงถือเป็นโครงการที่มีความเสี่ยงต่ำ มีการศึกษาแล้วพบว่า มีผลตอบแทนจากการลงทุนสูงกว่า 18% โดยขณะนี้อยู่ในระหว่างขั้นตอนการออกแบบงานก่อสร้าง โดยโครงการทั้งหมดจะเสร็จและเริ่มเปิดดำเนินการในต้นปี 2562 ขณะที่แหล่งเงินลงทุนได้รับการสนับสนุนวงเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์ในต่างประเทศไว้ทั้งหมดแล้ว

5.บริษัทมีนโยบายเลือกรับงานอย่างไร เพื่อให้มั่นใจว่าจะรับเงินค่าก่อสร้างที่แน่นอน

ชาติชาย – การเลือกรับงานของบริษัทจะเน้นการทำงานร่วมกับธนาคารพาณิชย์ ว่า เป็นโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารพาณิชย์ เพื่อให้มั่นใจว่า จะได้รับเงินค่าก่อสร้าง ขณะที่เดียวกัน ITD จะกู้เงินจากธนาคารพาณิชย์แห่งนั้นด้วย เพื่อใช้เป็นเงินทุนและใช้เป็นการป้องกันความเสี่ยงอีกทางหนึ่ง รวมถึงมีนโยบายเข้าไปรับงานที่เข้าบริหารและสามารถพัฒนาโครงการเองได้ เพราะสามารถจะบริหารอัตรากำไรให้ได้ค่อนข้างสูง โดยในปี 2556 อัตรากำไรขั้นต้นที่ 10.6%

6.มีแผนจะเพิ่มทุนหรือไม่ เพราะมีการขอมติเพิ่มทุนจากผู้ถือหุ้นแบบมอบอำนาจทั่วไปไว้ 1,010 ล้านหุ้น

ชาติชาย ขณะนี้บริษัทไม่มีความจำเป็นและไม่มีแผนเพิ่มทุน หลังจากได้เพิ่มทุนไปก่อนหน้านี้ในปี 2556 บริษัทต้องการเงินเพิ่มทุนประมาณ 2,000 ล้านบาท แต่มีผู้มาจองเกินสิทธิเป็นมูลค่าประมาณ 3,000 ล้านบาท เพราะโครงการที่แผนจะลงทุนพัฒนาและงานก่อสร้างต่างๆ ขณะนี้ได้หาแหล่งเงินทุนเตรียมรองรับไว้ทั้งหมดแล้ว ดังนั้น แบบมอบอำนาจทั่วไปที่ขอมติไว้เพื่อรองรับโอกาสการในอนาคต และเป็นการเตรียมเป็นแผนสำรองกรณีปัญหาที่คาดไว้ไม่ถึงเกิดขึ้น

7.บริษัทวางแผนจะกลับมาจ่ายเงินปันผลได้ช่วงใด

ชาติชาย ITD ยังมีผลขาดทุนสะสมอยู่จำนวนประมาณ 500 ล้านบาท ทำให้ไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ แม้ว่าในปี 2556 จะมีกำไรสุทธิ 909 ล้านบาท เนื่องจากยังต้องรอปัญหาการเมืองให้ได้ข้อยุติ เพราะปัจจุบันบริษัทยังมีงานประมูลโครงการบริหารจัดการน้ำที่ได้มามูลค่า ประมาณ 50,000 ล้านบาท ยังไม่ได้ดำเนินการ หากโครงการนี้เดินหน้าได้เร็ว มีโอกาสที่จะได้กำไร สามารถนำมาล้างผลขาดทุนสะสมได้ รวมถึงการเปิดประมูลโครงใหม่ๆ ของรัฐบาลก็ไม่สามารถทำได้ในปี 2557 แต่บริษัทจะพยายามให้กำไรและรายได้ออกมาดีที่สุด

8.วาระเสนอชื่อ ธรณิศ กรรณสูต อายุ 24 ปี เข้าเป็นกรรมการของ ITD มีความเหมาะสมหรือไม่ แม้จะจบการศึกษาปริญญาตรีวิศวกรรมศาสตร์ จากมหาวิทยาลัย Berkeley สหรัฐ

เปรมชัย เป็นการเตรียมความพร้อมในการผ่องถ่ายความรู้และประสบการณ์ทำงานให้กับทายาทรุ่นที่ 3 ซึ่งยังต้องใช้เวลาในการเรียนรู้งานอีกหลายปี เพื่อเรียนรู้งานและทำความเข้าใจธุรกิจ รวมถึงการสร้างบารมีกับทีมงานบริหาร