ทองคำลดลง ก่อนการตัดสินใจของเฟด

โดย...นพ.กฤชรัตน์ หิรัณยศิริ (หมอทอง)

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 3 และลดลงจากระดับ 1,180 เหรียญสหรัฐลงมา ทำจุดต่ำสุด 1,162 เหรียญสหรัฐ ในวันพฤหัสบดี ก่อนจะมีการดีดตัวกลับขึ้นมาในช่วงคืนวันศุกร์ จากภาพรวมที่คาดว่าเฟดจะตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้าระหว่าง 13-14 ธ.ค.นี้ รวมทั้งการแข็งค่าของค่าเงินเหรียญสหรัฐอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ดี การปรับตัวลดลงส่วนใหญ่ของราคาทองคำมาจากแรงเทขายของกลุ่มกองทุน ETFs นำโดยกองทุน SPDR เป็นหลัก โดยในสัปดาห์ที่ผ่านมา SPDR ทำการเทขายต่อเนื่องกัน 2 วันทำการรวมกว่า 14.82 ตัน ในขณะที่ช่วงเดือน พ.ย.ที่ผ่านมา SPDR เทขายรวมทั้งสิ้น 58.73 ตัน ลดการถือครองจากช่วงต้นเดือน พ.ย.ที่ระดับ 945.26 ตัน โดยในช่วงปลายเดือน พ.ย.อยู่ที่ระดับ 883.86 ตัน ปัจจุบัน SPDR ถือครองทองคำที่ระดับ 870.22 ตัน

สำหรับคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด เริ่มวิเคราะห์กันไปจนถึงปีหน้าว่าน่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยซ้ำอีกครั้งหนึ่ง ดังนั้น จะเห็นได้ถึงความผันผวนของราคาทองคำตามกระแสการคาดการณ์และการแข็งค่าของค่าเงินเหรียญสหรัฐ

วิเคราะห์ราคาทองคำทางเทคนิค

ราคาทองคำเข้าสู่แนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง โดยทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบเกือบ 10 เดือน ที่ระดับ 1,162 เหรียญสหรัฐ ราคาทองคำลดลงในช่วง 3 สัปดาห์กว่า 100 เหรียญสหรัฐ โดยที่หลุดแนวรับสำคัญตามเส้นค่าเฉลี่ยต่างๆ ราคาทองคำจะมีแนวรับถัดไปที่ระดับ 1,160 เหรียญสหรัฐ หากหลุดลงมามีโอกาสที่จะปรับตัวลงไปถึง 1,140 เหรียญสหรัฐ และ 1,100 เหรียญสหรัฐตามลำดับ ขณะที่แนวต้านด้านบนจะอยู่ที่ระดับ 1,200 เหรียญสหรัฐ ซึ่งถือว่าเป็นระดับแนวต้านที่แข็งแกร่ง

การลงทุนในทองคำที่แตกต่างจากตลาดหุ้น

การลงทุนในทองคำที่สำคัญ คือ การมีวินัยในการลงทุนและต้องติดตามสภาวะของตลาดที่มีความผันผวนรวดเร็วอย่างต่อเนื่องและแตกต่างจากการลงทุนในตลาดหุ้น

สิ่งที่เห็นได้ชัด คือ การที่นักลงทุนไม่ควรที่จะเข้าช้อนซื้ออย่างต่อเนื่อง ที่เรียกว่าเป็นการลงทุนฝืนกับแนวโน้มหลัก เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ได้มีผลประกอบการ ซึ่งแตกต่างจากหุ้นที่ขึ้นกับบริษัทจดทะเบียนและผลประกอบการเป็นหลัก จะเห็นได้ว่า โดยทั่วไปสำหรับหุ้น หากผลประกอบการบริษัทออกมาไม่ค่อยดีนักแต่ไม่ได้แย่จนเกินไปก็จะยังมีผลตอบแทนอยู่บ้าง ถ้าไม่ได้เข้าสู่ภาวะขาดทุนหรือต้องปิดสถานะของผลประกอบการ การเข้าช้อนซื้อหุ้นหลายๆ ครั้งจึงอาจจะช่วยแก้ไขสภาวะติดราคาหุ้นในระดับสูงได้บ้าง

ขณะที่การลงทุนในทองคำนั้น การเข้าช้อนซื้อเมื่อราคาปรับเปลี่ยนทิศทางและแนวโน้มจะเป็นสภาวะที่ยากลำบากที่นักลงทุนอาจจะติดอยู่นาน หรือแม้กระทั่งอาจจะประสบภาวะเสียหายจนเข้าสู่ Call Margin หรือ Force Closed

ดังนั้น การลงทุนในทองคำจึงเน้นการปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนให้เข้ากับแนวโน้มของราคาทองคำที่เปลี่ยนแปลงไป อันจะเห็นได้ว่า ในระยะหลังราคาทองคำจะมีการแกว่งตัวรวดเร็วและปรับเปลี่ยนทิศทางหรือแนวโน้มภายในระยะเวลา 4-5 เดือน

จึงสรุปได้ว่า แนวโน้มของทองคำ ณ ขณะนี้เป็นแนวโน้มขาลง ขณะที่หลายครั้งการดีดกลับของราคาทองคำมักจะเป็นแค่ Technical Rebound ในระยะสั้นๆ แล้วก็จะมีการกลับตกลงมาใหม่ ดังที่เกิดขึ้นในช่วง 3 สัปดาห์ที่ผ่านมา และมีโอกาสที่จะปรับตัวลดลงต่อ หลังจากที่ราคาเริ่มเข้าสู่การปรับฐานจากสภาวะที่เกิด Oversold มาอย่างมาก

นักลงทุนในทองคำจึงจำเป็นที่จะต้องปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ให้รวดเร็วและทันกับสภาพตลาด อย่างไรก็ดี นักลงทุนที่อยู่ในลักษณะของทองรูปพรรณเพื่อการสวมใส่ เราเรียกว่า เป็นการลงทุนระยะยาวมีวัตถุประสงค์แตกต่างไปจากการลงทุนโดยทั่วไป

MTS Gold แม่ทองสุก จึงแนะนำให้นักลงทุนแยกวัตถุประสงค์การซื้อทองคำรูปพรรณออกจากการลงทุน เพราะการซื้อทองรูปพรรณขณะนี้ถือว่าเป็นการซื้อเพื่อลงทุนในสภาพที่ราคามีการปรับตัวลดลงมามาก ขณะที่นักลงทุนทั่วไปในตลาด Gold Futures และ Gold Online จะเป็นผู้ปรับสภาพพอร์ตการซื้อและขายแตกต่างกันไปตามทิศทางและแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลงไป

การลงทุนในทองคำจึงต้องติดตามปัจจัยและข่าวอย่างต่อเนื่อง และย้ำว่าควรจะเป็นนักลงทุนระยะสั้นและกลางมากกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนในตลาด Gold Futures หรือนักลงทุนที่ใช้ Leverage หรือ Margin สูงๆ จะต้องเป็นนักลงทุนระยะสั้นเท่านั้น เพื่อควบคุมความเสี่ยงให้ได้อย่างเหมาะสมกับสภาพของตลาดที่เปลี่ยนไป

ทั้งนี้ MTS Gold แม่ทองสุก จะมีเว็บไซต์ www.mtsgold.co.th ให้ท่านได้ติดตามข้อมูลได้เสมอทั้งในปัจจุบันและข้อมูลย้อนหลัง รวมทั้งผ่านทาง Youtube : mtsgoldgroup และ Facebook : mtsgold หรือ Line Official : @mtsgold เพื่อที่จะเข้าใจถึงสภาพตลาดในขณะนี้ หรือหากท่านใดสนใจลงทุนในทองคำติดต่อ MTS Call Center 02-770-7777