เปิดโผ 16 หุ้น ราคาลงลึก แต่เสี่ยงต่ำถูก Force Sell

ในปีที่แล้ว ประเด็นถูก Force Sell หรือการถูกบังคับขาย เป็นประเด็นที่ถูกจับตามองเป็นอย่างมาก เนื่องจากมีหุ้นหลายตัวถูก Force Sell จากการที่เจ้าของหุ้นนำหลักทรัพย์ที่วางเป็นประกันการชำระหนี้ในบัญชีมาร์จิ้น ในขณะที่สภาวะตลาดหุ้นไม่ค่อยดี หลักทรัพย์ค้ำประกันที่วางไว้ต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด และเจ้าของหุ้นที่วางเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันไม่สามารถวางหลักประกันเพิ่มได้

มาในปีนี้ประเด็นการถูก Force Sell ก็ไม่แผ่ว เริ่มกันตั้งแต่ต้นปีเลยทีเดียว ทั้ง บริษัท ซัคเซสมอร์ บีอิ้งค์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCM และรายล่าสุด คือ บริษัท อาร์เอส จำกัด (มหาชน) หรือ RS 

อย่างไรก็ตาม ขอพักยก และเบรกอารมณ์จากหุ้นที่ถูก Force Sell จึงได้หยิบยกบทวิเคราะห์ของ บล.เอเซียพลัส ซึ่งได้มีการค้นหาหุ้นลงลึก Block Trade คงค้างต่ำ และ Margin ต่ำ มีโอกาสถูก Force Sell ต่ำ มานำเสนอ เป็นทางเลือกให้กับนักลงทุน เพราะแม้ในช่วงที่เลวร้าย ตลาดหุ้นเจอแรงกดดันจากปัจจัยดังกล่าว ก็ยังมีหุ้นที่น่าสนใจอยู่บ้าง

โดยฝ่ายวิจัยฯ บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า หลังจากวานนี้ (9 ม.ค.) ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงแรงสุดในรอบ 3 เดือน ลดลง 24.75 จุด หรือลดลง 1.78% โดยตลาดกังวลเรื่องมาร์จิ้น และ Force Sell ส่งผลให้ปีนี้ SET ลดลง 37.24 จุด หรือลดลง 2.66% นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยกดดันตลาดอื่นๆ เช่น Global Minimum Tax, ค่า ไฟฟ้า 3.7 บาท/หุ้น, ไวรัส HMPV, คนจีนหายตัว, ส่งผลให้ Flow ยังไม่ไหลเข้าในช่วงสั้น และมูลค่าซื้อขายที่เบาบางทำให้ตลาดหุ้นผันผวนเป็นพิเศษ

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยฯ ทำการวิเคราะห์ Margin คงค้างทั้งหมดในระบบ มีไม่มาก 2.51 แสนล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 1.4% ของ Market Cap ตลาดฯ (ข้อมูล ณ พ.ย.2567) 

ขณะเดียวกัน ถ้าวิเคราะห์มูลค่า Block Trade คงค้างล่าสุด (10 ม.ค.2568) พบว่า มีมูลค่า 2.1 หมื่นล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 58% ของมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยทั้งหมดของตลาดในปีนี้

แม้สัดส่วนโดยรวมของหุ้นที่วางหลักประกัน กับมูลค่า Block Trade จะมีไม่เยอะ แต่สภาวะตลาดที่มูลค่าซื้อขายเบาบาง อาจทำให้หุ้นที่มีจำนวนหุ้นที่วาง Margin ต่อจำนวนหุ้นทั้งหมดในระดับสูง และมี Block Trade ในระดับสูงมีโอกาสที่จะผันผวน
มากกว่าหุ้นตัวอื่นๆ ได้

ดังนั้น ฝ่ายวิจัยฯ จึงทำการค้นหาหุ้นขนาดใหญ่ที่ปรับฐานลงมาลึก แต่มีโอกาสถูก Force Sell ต่ำ คาดมีโอกาสฟื้นเร็วกว่าหุ้นตัวอื่นๆ ผ่านเงื่อนไขต่างๆ ดังนี้

1. เป็นหุ้นขนาดใหญ่ ลงมาเกิน 10% ในปีนี้

2. เป็นหุ้นที่มีปริมาณ Block Trade น้อยกว่า มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน

3. เป็นหุ้นที่มีการวาง Margin ในสัดส่วนที่ต่ำ น้อยกว่า 5% ของหุ้นจดทะเบียนทั้งหมด

ได้ผลลัพธ์ ดังนี้ 

ITC, M, BSRC, SJWD, GPSC, IVL, TOP, BGRIM, CENTEL, AAV, SPRC, OR, SAPPE, SCGP, ERW, SCC

แนะนำทยอยสะสม SJWD, TOP, CENTEL, SCGP, ERW, SCC