ระวัง! นโยบาย "ทรัมป์" ป่วนตลาดเงิน-ตลาดทุนทั่วโลกปี 68-69

12 ธันวาคม 2567

หวั่นนโยบายกำแพงภาษี"ทรัมป์"ฉุดเศรษฐกิจสหรัฐ นักลงทุนแห่โยกเงินเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย เงินเฟ้อชะลอช้ากว่าคาด เฟดเลื่อนลดดอกเบี้ยคุมเงินเฟ้อ นโยบายการเงินตึงกว่าคาดกดดันตลาดเงินตลาดทุนทั่วโลกปี 2568-2569

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และ Bitcoin ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังจาก "โดนัลด์ ทรัมป์" ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ อย่างไรก็ดีเริ่มเห็นนักวิเคราะห์แสดงความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนด้านนโยบายการค้าเพิ่มขึ้น หากทรัมป์ดำเนินนโยบายกำแพงภาษีกับจีนรุนแรงตามที่หาเสียงอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทำให้เงินลงทุนบางส่วนย้ายไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย หากการกีดกันการค้าทำให้เงินเฟ้อมีแนวโน้มชะลอลงช้ากว่าคาด มีโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) จะต้องเลื่อนการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายเพื่อควบคุมเงินเฟ้อที่อาจกลับมาสูงไปอีกสักระยะ ซึ่งนโยบายการเงินที่ตึงตัวมากกว่าที่คาดการณ์อาจส่งผลกระทบต่อความผันผวนในตลาดเงินตลาดทุนทั่วโลกในช่วง 1-2 ปีข้างหน้า

ดร.ศรพล ตุลยะเสถียร รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานวางแผนกลยุทธ์องค์กร และโครงการกลยุทธ์ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กล่าวว่า หากพิจารณาช่วง ทรัมป์ 1.0 ในปี 2560 เศรษฐกิจไทยมีความแข็งแกร่งกว่าปัจจุบัน สังเกตจากการเติบโตของ GDP และการเกินดุลบัญชีเดินสะพัด

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3/2567 ขยายตัว 3% ทำให้ GDP โดยรวม 9 เดือนแรกปี 2567 ขยายตัว 2.3% มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ อีกทั้งสำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติปรับเพิ่มแนวโน้มเศรษฐกิจไทยปี 2567 ไปอยู่ที่ 2.6% จากการเพิ่มขึ้นของการส่งออก ท่องที่ยว และการลงทุนภาครัฐ ขณะที่บริษัทจดทะเบียนรายงานผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรก ปี 2567 มีรายได้เพิ่มขึ้นจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวจากปีก่อน แต่ราคาน้ำมันและส่วนต่างค่าการกลั่นปรับลดลงทำให้ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันและปิโตรเคมีกำไรสุทธิลดลง

ขณะที่การคัดเลือกบริษัทจดทะเบียนตามเกณฑ์ SET ESG Ratings ในปัจจุบันเป็นกระบวนการโดยข้อกำหนดคุณสมบัติจาก ตลท. และประกาศผลปีละ 1 ครั้ง ในเดือนธันวาคมมุ่งเน้นการวัดผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล อีกทั้งยังมีการประเมินอื่นๆทั้งระดับ Global และ Local ซึ่งผู้ประเมินแต่ละรายอาจมี Methodology ที่แตกต่างกันไป และเพื่อเพิ่มโอกาสการเข้าถึงข้อมูล ESG ในวงกว้างให้แพร่หลายมากขึ้น รวมถึงเพิ่มจำนวนบริษัทที่เข้าข่ายได้รับการพิจารณา (Cover) จึงมีแผนระยะยาวปี 2567-2570 ที่จะเลือกบริษัทจดทะเบียน ESG โดยอิงหลักเกณฑ์ FTSE Russell ESG Scores แทนเกณฑ์ของ SET ESG Ratings โดยเริ่มปรับใช้ในปี 2569 คาดหวังเพิ่มบริษัทจดทะเบียนที่ Cover จากปีนี้ที่ 226 บริษัท ให้ไปถึงระดับมากกว่า 450 บริษัทในปี 2570 เป็นต้นไป

นางชวินดา หาญรัตนกูล นายกสมาคมบริษัทจัดการลงทุน(AIMC) เปิดเผยว่า ข้อมูล ESG ถือว่ามีความสำคัญกับการลงทุน โดยสถาบันการเงินต่างๆให้น้ำหนักเพิ่มขึ้น การมีกองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืน(ThaiESG)ช่วยเพิ่มความน่าสนใจให้ตลาดทุนไทย อีกมุมหนึ่งช่วยเพิ่มศักยภาพของบริษัทจดทะเบียนให้สามารถไปต่อในตลาดโลก ได้ โดยข้อมูล เดือนพฤศจิกายน 2567 มี 51 กองทุน Thai ESG มูลค่า AUM ราว 1.45 หมื่นล้านแล้ว ประเมินว่าในช่วงท้ายปีนี้จะมีเม็ดเงินลงทุนเข้ามาจำนวนมากผลักดันมูลค่าสู่ระดับ 2 หมื่นล้านบาทได้

"ปีที่ผ่านมาปิดการซื้อขายกองทุน ThaiESG มากกว่า 6,000 ล้านบาท ดังนั้นคาดว่าในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายของปีนี้น่าจะมีเม็ดเงินไหลเข้ามาซื้อกองทุนราว 20,000 ล้านบาท ส่วนตัวคาดหวังมีเม็ดเงินใหม่ๆเข้ามาซื้ออีก 10,000 ล้านบาท ส่วนการที่ตลาดหลักทรัพย์ฯใช้การเลือกหุ้น ESG แบบ FTSE Russell ถือว่าดีเพราะเป็นการเลือกแบบเชิงรุกไม่ใช่การตั้งรับ"

สำหรับภาพรวมภาวะตลาดหลักทรัพย์ฯเดือนพฤศจิกายน 2567 ดัชนีหุ้นไทยปิดที่ 1,427.54 จุด ลดลง 2.6% จากสิ้นเดือนตุลาคม 2567 ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับตลาดหลักทรัพย์อื่นในภูมิภาค ส่งผลให้ตั้งแต่ต้นปีถึงสิ้นเดือนพฤศจิกายน 2567 SET Index ปรับเพิ่มขึ้น 0.8% กลุ่มอุตสาหกรรมที่ปรับตัวดีกว่า SET Index เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566 มีเพียงกลุ่มเดียว คือ กลุ่มเทคโนโลยี

มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันใน SET และ mai อยู่ที่ 44,256 ล้านบาท ลดลง 3.4% จากเดือนพฤศจิกายน 2566ขณะที่ใน 11 เดือนแรกของปี 2567 มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 47,045 ล้านบาท ลดลง 13.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

$ระวัง! นโยบาย \"ทรัมป์\" ป่วนตลาดเงิน-ตลาดทุนทั่วโลกปี 68-69$